Chứng khoán phái sinh ngày 26/12/2024: Tâm lý lạc quan đang hiện hữu

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/12/2024. VN30-Index tăng điểm và nằm trên đường Middle của Bollinger Bands với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư đang hiện hữu.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/12/2024. Cụ thể, VN30F2501 (F2501) tăng 1.66%, đạt 1,350.1 điểm; VN30F2502 (F2502) tăng 1.71%, đạt 1,353 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 2.26%, đạt 1,358.4 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 1.53%, đạt 1,355.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,342.48 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 25/12/2024, hợp đồng VN30F2501 bật tăng nhẹ ngay từ khi mở cửa và phe Long tiếp tục “tấn công” quyết liệt đã giúp cho F2501 phục hồi mạnh đến hết phiên sáng. Sang phiên chiều, xuất hiện trạng thái đi ngang do lực bán có xuất hiện trở lại nhưng với lợi thế vẫn nghiêng về bên mua khiến cho hợp đồng tương lai này duy trì được sắc xanh tích cực và đóng cửa với mức tăng mạnh 22.1 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2501

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2501 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 7.62 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2501 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 65.82% và 67.54% so với phiên ngày 24/12/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2501 tăng 65.75% với 214,617 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2502 đạt 309 hợp đồng, tăng 81.76%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 25/12/2024 đạt 1,083 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 25/12/2024, VN30-Index tăng điểm và nằm trên đường Middle của Bollinger Bands với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư đang hiện hữu.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu trở lại trong bối cảnh chỉ số quay lại test ngưỡng Fibonacci Retracement 78.6% (tương đương vùng 1,340-1,355 điểm). Nếu chỉ báo tiếp tục duy trì tín hiệu mua và chỉ số vượt thành công vùng này thì đà phục hồi ngắn hạn sẽ được củng cố thêm.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2503, GB05F2506 và GB05F2509 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.